Министр энергетики и минеральных ресурсов Индонезии сообщил о планах страны сократить объемы производства никеля к 2026 году с целью поддержания цен на этот металл. Индонезия является ведущим производителем никеля в мире, в 2024 году мировая добыча составила примерно 3,5 миллиона тонн, из которых около 1,8 миллиона тонн пришлись на эту страну.
Ожидается, что такие меры окажут благоприятное воздействие на стоимость никеля, которая в последнее время опустилась ниже 15 тысяч долларов за тонну. После объявления этих новостей, цены на никель уже увеличились, превысив отметку в 15 тысяч долларов. Это, в свою очередь, положительно скажется на компании Норильский никель, чья выручка на 18% зависит от продаж никеля.
Сейчас акции Норникеля оцениваются как «Нейтральные», с мультипликатором Р/Е на уровне 9х, что выше исторического показателя в 7,7х. В соответствии с прогнозами на ближайшие 12 месяцев, целевой Р/Е на 2026 год составит также 9х. Учитывая высокую долговую нагрузку компании, главной движущей силой станет снижение ключевой ставки, что позволит оптимизировать затраты на обслуживание долга.